Thu nhập iGaming quý 3: Vận may mới nổi

Mùa thu nhập quý thứ ba bắt đầu một cách nghiêm túc trong tuần này và mặc dù sẽ còn lâu nữa trước khi các công ty trò chơi bước vào tòa tuyên bố thu nhập, ngày càng có nhiều ý kiến ​​cho rằng các nhà điều hành sòng bạc internet có thể mang đến những bất ngờ tích cực.

Nhìn chung, cổ phiếu trò chơi, bao gồm cả những cái tên iGaming, đang tụt hậu so với thị trường rộng lớn hơn trong thời điểm ấn tượng trong năm nay. Tuy nhiên, một số nhà phân tích tin rằng giai đoạn từ tháng 7 đến tháng 9 có thể đánh dấu một bước ngoặt đối với các nhà điều hành sòng bạc trực tuyến. Tháng đó chứng kiến ​​chi tiêu quảng cáo được tiết chế và bóng đá được giữ tốt hơn dự kiến.

Như nhà phân tích Edward Engel của Roth Capital đã chỉ ra trong một báo cáo gần đây, việc sụt giảm xử lý ở New York trong những tháng gần đây thực sự là một điều tích cực đối với các nhà khai thác, vì nó ngụ ý giảm chi tiêu khuyến mại.

Việc giữ vững tháng 9 đối với New York rất đáng khích lệ, điều này có liên quan đến các công ty trò chơi và các nhà đầu tư như nhau do sức nặng của thị trường đó và các loại thuế nặng nề đối với cá cược thể thao.

Ngoài việc hợp lý hóa các khoản chi quảng cáo nói trên, còn có một yếu tố hạn chế khác hỗ trợ các nhà khai thác sách thể thao trực tuyến. Trong quý thứ ba, một loạt các đội thi đấu thấp hơn đã phủ sóng và giành chiến thắng hoàn toàn trong ba tuần đầu tiên của mùa giải NFL.

Những trận thắng kèo dưới thường có lợi cho các nhà điều hành cá cược thể thao và những trận thắng kèo dưới là một chủ đề lớn trong mùa giải này. Engel cho biết thêm: Những kẻ yếu hơn không chỉ chiếm tỷ lệ chênh lệch trong 56% số trận đấu của Sept’s NFL, mà những kẻ yếu hơn đã đánh bại những trò được yêu thích trong 5/15 trận với mức chênh lệch lớn nhất.

Nhìn chung, mức tăng trưởng đặt cược của iGaming và thể thao trực tuyến trong quý thứ ba có thể sẽ rất ấn tượng, theo kiểm tra kênh và dữ liệu được báo cáo.

“Sau khi US OSB & iGaming GGR là + 58% YoY trong tháng Juy / tháng 8, chúng tôi ước tính tháng 9 là + 79%, đưa dự báo quý 3 của chúng tôi lên + 67%. Trong tuần đầu tiên của mùa NFL, Geocomply đã báo cáo khối lượng vị trí địa lý + 72% YoY hoặc + 45% trừ NY. Không bao gồm các trạng thái mới, chúng tôi ước tính mức xử lý OSB tháng 7 / tháng 8 là + 17% YoY so với iGaming GGR + 23%, ”Engel lưu ý.

Trong số những cái tên riêng mà Engel đang tăng giá cho các bản in quý thứ ba là DraftKings và Rush Street Interactive. Dữ liệu doanh thu thuần từ trò chơi điện tử (NGR) và khoản nắm giữ gần đây của DraftKings cho thấy công ty đang đạt được mức giảm lỗ.

“Riêng tháng 9, chúng tôi ước tính tỷ lệ thắng tăng cao mang lại luồng gió NGR 25 triệu đô la, được bù đắp một phần bởi những cơn gió ngược NGR từ việc KS ra mắt OSB vào tháng 9 (chúng tôi lập mô hình – 7 triệu đô la),” Engel cho biết trong báo cáo. “Chúng tôi tăng dự báo NGR / EBITDA quý 3 của mình lên 440 triệu đô la / – 316 triệu đô la so với 430 triệu đô la Mỹ / – 328 triệu đô la Mỹ nhưng nhận thấy khả năng tăng giá là quảng cáo / tiếp thị thấp hơn và tháng 7 / tháng 8 may mắn chảy vào lợi nhuận.”

Nhà phân tích lưu ý rằng một môi trường quảng cáo hạn chế hơn rất thích hợp với RSI, vì nó làm giảm chi phí mua lại của khách hàng. Engel cho biết thêm cổ phiếu không đắt so với các công ty cùng ngành.

Anh ấy đánh giá cả DraftKings và RSI “mua”.